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扬杰科技-生长还看光伏、LED和芯片

来源:http://lrbqc.cn 责任编辑:环亚ag88手机版 更新日期:2018-09-27 18:41

  扬杰科技:生长还看光伏、LED和芯片

  扬杰科技发布2013年年报:公司2013年完成运营收入5.30亿元,增加16.70%;归属于上市公司股东净赢利9969万元,增加38.51%;EPS为1.44元,增加38.46%;ROE为29.74%,比上年提高0.88%;分红计划为10转10派2.1元。成绩契合咱们预期。

  一起公司发布一季度成绩预告,成绩同比预增30%-40%。

  运营剖析

  全球半导体复苏,光伏和芯片事务拉动成绩高增加:2013年全球半导体复苏,公司的多种产品需求回暖,尤其是光伏二极管。2013年下半年光伏职业回暖,公司产品相应收益,咱们预算公司光伏相关收入增幅在20-30%之间;公司的芯片事务持续大幅增加38%。此二者奉献度大(收入占比算计40-50%),增加快,是公司成绩快速增加的重要动力。www.ag88.com山东烟台市区估计8

  下流光伏、LED景气高,相关事务是往后亮点:光伏职业确定性回暖,估计本年全球新长脸伏装机容量增加27%,公司光伏收入估计年增30%;LED照明商场逐步翻开,本年LED照明产品销量估计增加50-100%,相关配件将同步高增加。公司现已经过飞利浦和松下照明的认证,LED事务有望迸发,奉献快速提高至10%或更高。此外本年电源事务也将有恢复性增加。

  纵向一体化战略成功,培养芯片等新的增加点:公司的短产业链纵向一体化思路很明晰且成功。公司进入到上游芯片范畴,提高了归纳毛利率的一起,芯片的对外出售也成为了新的赢利增加点,估计本年相关收入增加40%左右。一起公司正准备进入下流的功率模块范畴,培养新的增加点。

  募投项目处理产能瓶颈:公司征集2.4亿资金出资于主业,处理产能瓶颈,利于以后市占率提高。公司已用自有资金进行了出资,估计本年就能部分达产奉献成绩。产能开释也是成绩增加的重要动力。

  小幅上调盈余猜测,坚持增持评级

  半导体职业正处在上行周期,公司规划尚小生长更快。光伏、LED和芯片事务都将坚持快速增加,其他事务稳定增加,往后几年赢利20-30%左右的生长可期,公司2015年收入10亿的愿景完成的概率大。

  咱们小幅上调公司盈余猜测,估计2014-2016年,公司净赢利别离为1.29、1.59和1.92亿元,同比别离增加29.14%、23.20%和20.05%,EPS为1.57、1.94和2.33元,现在股价对应PE29.17、23.66和19.64倍,坚持增持评级。

  

   扬杰科技光伏LED芯片

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